Informe semanal del mercado Internacional del cobre Semana del 5 al 9 de agosto de 2019

Hoy el precio del cobre se situó en ¢US$ 260,5 la libra, registrando una baja de 0,4% respecto del viernes de la semana pasada.

El lunes de la presente semana la cotización del metal anotó el menor nivel del presente año con ¢US$ 256,1 la libra. Esto inducido por la devaluación de la moneda china, la cual superó la barrera de los 7 yuanes por dólar, nivel que no se registraba desde hace una década. Aunque la presente semana China publicó estadísticas de importaciones de cobre durante julio, que inesperadamente registraron el mayor crecimiento anualizado de 2019, y los inventarios en bolsa de metales retomaron la tendencia descendente, el precio profundizó la tendencia a la baja respecto de semanas previas.

El escalamiento en la tensión comercial de esta semana, que se trasladó a las paridades cambiarias, redujo significativamente la posibilidad de un acuerdo entre ambas economías en el corto plazo, elevando de paso el riesgo de desaceleración global, y consecuentemente de la demanda de metales industriales. El aumento del precio del oro (activo de refugio) durante la semana es un indicador de la creciente incertidumbre que domina los mercados.

Estados Unidos:

Desaceleración del sector servicios durante julio, sugiere un menor ritmo de crecimiento durante el tercer trimestre. – Durante julio la actividad del sector servicios, medido por el índice ISM del Instituto de Gerencia y Abastecimiento, se desaceleró 2,5% respecto de junio, aunque se mantiene en zona de expansión (sobre 50 puntos). Cabe recordar que el sector servicios genera más de dos tercios de la actividad económica estadounidense. La incertidumbre generada por la disputa comercial con China está sesgando negativamente los patrones de consumo e inversión y poniendo presión a la FED para nuevos recortes en la tasa de política monetaria.

China: En julio las importaciones de cobre registraron el mayor crecimiento del presente año. Sin embargo, la debilidad de la producción industrial y la reciente devaluación del yuan, sugieren que se trata de un episodio coyuntural. – En julio se registró un inesperado crecimiento en las importaciones de cobre bruto (refinado y cobre en productos) con un alza anualizada de 29%, siendo el mayor crecimiento del presente año, acumulando en el periodo enero-julio un salto de 12% respecto de igual periodo del año 2018.

En tanto, las importaciones de concentrados de cobre anotaron un alza interanual de 41% en julio y en los primeros siete meses del año un crecimiento de 11%. Si bien estas cifras sugieren que la demanda de metal rojo se mantiene sólida, parte del aumentó se explica por las restricciones a las importaciones de chatarra de cobre de alta ley a partir del 1 de julio, obligando a los consumidores del metal a importar más refinado y concentrados.

El lunes la autoridad monetaria permitió que el yuan se devaluara por encima del nivel de 7 yuanes por dólar, por primera vez en una década, provocando una fuerte caída de los mercados bursátiles y precio del cobre, este último se ubicó bajo los US$ 2,6 la libra. Esta devaluación es la respuesta de Pekín a la escalada arancelaria impuesta por EE.UU. la semana pasada. Exposición de los fondos de inversión al mercado del cobre La presente semana fue negativa para la cotización del metal rojo. La devaluación de la moneda China aumentó las expectativas de deterioro en la demanda de cobre. La posición corta neta (compra – ventas) en operaciones de contratos futuros escaló 32% respecto de la semana pasada, una señal de que, en lo que resta del año, el precio mantendría el sesgo a la baja.

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(Fuente:Cochilco.Editado por S.R. Comunicaciones.)