Informe del precio del cobre de Cochilco: “Victoria de Trump trajo volatibilidad en mercados de metales”

• Asimismo, se ha producido una notable apreciación del dólar y los analistas estiman que “la expectativa de políticas comerciales restrictivas hacia China -el mayor consumidor mundial de cobre- aumenta las tensiones comerciales y reduce las expectativas de demanda industrial en el país asiático.

“La reciente victoria de Donald Trump en las elecciones presidenciales de EE.UU. ha generado volatilidad en los mercados de metales y una notable apreciación del dólar, influyendo en el precio del cobre. La expectativa de políticas comerciales restrictivas hacia China, el mayor consumidor mundial de cobre aumenta las tensiones comerciales y reduce las expectativas de demanda industrial en el país asiático.

Asimismo, la posibilidad de aranceles adicionales sobre productos chinos podría desencadenar una desaceleración en la economía china, impactando negativamente la demanda de cobre y ejerciendo presión a la baja sobre su precio”, así lo manifiestan los analistas de Cochilco que semanalmente dan a conocer el Informe sobre el Precio del Cobre, a la luz de las noticias económicas y políticas que influyen en el precio del metal.

El lunes 4, la cotización del cobre se situó en 431,1 cUS$/lb, mientras que este viernes 8 cerró en 422,9 cUS$/lb. En los últimos 20 días, el precio ha mantenido una tendencia negativa, acumulando una baja del 2,8%.

Sin embargo, hasta la fecha, el precio promedio anual del cobre es de 416,5 cUS$/lb, lo que representa un incremento de 30,7 centavos de dólar por libra respecto al promedio del mismo periodo en 2023.

Por otra parte, la semana pasada el promedio del precio del cobre fue de 426,7 cUS$/lb y la semana comprendida entre el lunes 4 y el viernes 8 de noviembre fue de 426,8 cUS$/lb.

IMPACTO EN LA DINÁMICA DEL MERCADO DE METALES

Para los analistas de Cochilco, “el fortalecimiento del dólar, impulsado por las políticas fiscales y de desregulación que propone Trump, también afecta la dinámica del mercado de metales. En tiempos de incertidumbre, el dólar es visto como un activo de refugio, y su apreciación encarece los metales transados en esta moneda, desincentivando las compras de cobre a nivel global”.

Este escenario, a juicio de los expertos de Cochilco,  se ve reforzado por la anticipación de políticas económicas expansivas, como recortes de impuestos, que elevan la confianza en el crecimiento económico de EE.UU., pero limitan la recuperación del cobre en el mercado internacional.

“A corto y mediano plazo, las inversiones industriales en países exportadores hacia EE.UU. podrían verse afectadas, reduciendo la demanda de cobre en aplicaciones industriales. Además, la acumulación de inventarios en China, en un contexto de baja demanda, contribuye a la caída en el precio del metal,” indican en el informe

Si bien el mercado espera algún soporte debido a estímulos en China, el dólar fuerte y las restricciones comerciales proyectadas por la administración Trump imponen un límite a la tendencia alcista del precio del cobre, lo cual dependerá de la agresividad de las políticas comerciales que imponga la nueva administración de EE.UU.

INVENTARIOS EN BODEGAS DE BOLSAS DE METALES

Los inventarios de cobre en las bodegas de Taiwán alcanzaron 115.750 toneladas métricas (TM), mientras que en Corea del Sur se registraron 86.350 TM. Con estos niveles, Asia concentra el 73,5% de las existencias globales, seguida de Europa con un 10% y Estados Unidos con un 16,5%. Los warrants cancelados, es decir, las existencias listas para entrega representan el 8,2% del total.

A nivel global, los inventarios de cobre en almacenes supervisados por las bolsas de metales disminuyeron en 12.647 TM, alcanzando un total de 492.704 TM. Esto implica una caída semanal del 2,5% con respecto al cierre de la semana pasada, aunque registra un aumento del 131% en lo que va del año, suficiente para cubrir 7,9 días de consumo mundial.

En cuanto a inventarios, la Bolsa de Futuros de Shanghái (SHFE) reporta 139.662 toneladas métricas (TM), mientras que la Bolsa de Metales de Londres (LME) cuenta con 272.400 TM. Por su parte, la Bolsa Mercantil de Chicago (CME) registra 80.642 TM.

El Informe completo se puede revisar en el siguiente enlace:

Informe Semanal del Cobre