Informe de Cochilco: Baja en inventarios favoreció el precio del cobre

• El viernes último, el precio del cobre se situó en cUS$ 3,76 la libra, con un incremento de 1,1% respecto del viernes de la semana anterior, lo que los analistas atribuyeron a una baja en los stocks del metal en las Bolsas internacionales.

Los inventarios en las bolsas de metales registraron un descenso neto durante la última semana (3 al 7 de julio), manteniéndose en niveles históricamente bajos, lo cual favoreció la valorización del cobre en este período.  Así lo señalaron los analistas de Cochilco en su último informe semanal, lo que puso en evidencia una vez más la débil recuperación del precio del cobre durante el presente año. Comparado con un precio promedio de cUS$ 439,3 durante 2022, la caída es notable, ya que el promedio en estos primeros seis meses de 2023 no ha logrado llegar a los cUS$ 4.  El promedio según Cochilco es de cUS$ 394,1 y en la última semana solo alcanzó a cUS$ 376,2, como promedio.

Los vaivenes de las economías de Estados Unidos y China, sin duda son el mayor impacto para el precio del cobre.

LA ECONOMÍA EN ESTADOS UNIDOS SE ENFRÍA

En junio se crearon 209.000 puestos de trabajo, bajo la cifra de 306.000 de mayo, lo que reflejó que el ritmo de contratación se ralentizó y que la economía muestra signos de enfriamiento. Esta menor cifra de empleo además disminuye la presión sobre la Reserva Federal para nuevos aumentos de tasas de interés. A su vez, la tasa de desempleo bajó al 3,6% y las solicitudes semanales de subsidio de desempleo subieron a 248.000, sobre las 245.000 pronosticadas.

Por otra parte, las actas de la Reserva Federal consignaron que la mayoría de los participantes consideraron apropiado mantener la tasa de interés de referencia en la reunión de junio, a pesar de que el mercado laboral se mantiene ajustado y la inflación aún se encuentra lejos de converger al objetivo del 2%. Las proyecciones de la entidad prevén una recesión leve a fin de año y que la tasa subiría al menos otros 25 pb este 2023.

Asimismo, el ISM manufacturero se situó en 46 puntos en junio, por debajo del 46,9 de mayo, mientras que el PMI de S&P Global registró una lectura de 46,3, inferior al 48,4 del mes anterior. Estos índices dan cuenta que la actividad del sector fabril continuó contrayéndose el mes pasado.

Sin embargo, el gasto en proyectos de construcción aumentó 0,9% en mayo, superando el alza de 0,4% en abril, lo cual es un signo de mejores perspectivas para el mercado inmobiliario.

Las órdenes de fábrica subieron 0,3% en mayo, al igual que en abril. Esta cifra se situó bajo lo proyectado debido a un escenario de tasas de interés altas, lo que está impactando negativamente la demanda interna.

DEBILIDAD DE ACTIVIDAD MANUFACTURERA EN CHINA

Según el informe de Cochilco, el PMI manufacturero publicado por Caixin anotó 50,5 puntos en junio, situándose sobre la previsión de 50,2, pero bajo los 50,9 de mayo. Si bien el crecimiento del sector se ralentizó, se mantuvo en zona de expansión. Este indicador se focaliza en encuestas a empresas privadas de tamaño medio.

Por otro lado, el índice de servicios de Caixin registró 53,9 en junio, bajo la lectura de 57,1 de mayo, lo que indica que la debilidad de la economía china en el ámbito manufacturero se expandió al sector terciario.

En cuanto a las reservas en moneda extranjera, en junio aumentaron hasta los US$ 3.193 trillones, superando en 16,5 billones el registro del mes anterior

INVENTARIOS EN BODEGAS

Durante la presente semana los inventarios de cobre en las tres bolsas de metales registraron una disminución neta de 2.027 TM. La caída se registró en la Bolsa de Metales de Londres, con un descenso de 13,7%. Por otra parte, en lo que va de 2023 los inventarios anotan una baja de 10,5% respecto del cierre del año 2021.

El informe completo se puede revisar en el siguiente enlace:

https://www.cochilco.cl/Mercado%20de%20Metales/MERC%202023%2007%2007.pdf