Impacto de Guerra en Ucrania: futuros del cobre superaron esta madrugada los US$ 5 por libra.

• Las mayores hostilidades entre Rusia y Ucrania han disparado, además, los precios del petróleo, el gas y otros commodities.

El precio a futuro del cobre superó esta madrugada los US$5 la libra en la Bolsa de Metales de Londres (BML), algo inédito. El récord anterior era de mayo de 2021, cuando llegó a US$ 4,860 la libra. Los especialistas indican que esta alza de 75% se explica por los temores del mercado respecto de una potencial baja de suministros, como consecuencia del conflicto bélico entre Rusia y Ucrania, lo que está impactando además en el precio de casi todos los metales y otros commodities.

Esta mañana (7 de marzo), Cochilco informó un precio récord del cobre BML de US$ 4,867 la libra (US$ 10.730,0 la tonelada), lo que representa una variación diaria de 2,52%. El promedio de 2022 es de US$ 4,498 la libra.

En el caso del petróleo, por ejemplo, se observa la amenaza de embargo petrolero a Rusia y el precio del barril de Brent del Mar del Norte, una de las dos variedades de crudo utilizado como referencia en el mercado, rozó este domingo los 140 dólares, cerca del récord de 147,50 dólares alcanzado en 2008.

INFORME DE COCHILCO

El viernes, Cochilco entregó su informe semanal del cobre, en el cual se informó un promedio de cUS$ 474,7 la libra, registrando un alza de 5,5% respecto del viernes de la semana anterior.

En el informe del viernes último, Cochilco también, explicó que el precio de los principales commodities producidos por Rusia: petróleo, gas natural, metales y productos agrícolas, registraron alzas significativas en su cotización, como consecuencia de las sanciones económicas impuestas principalmente por Estados Unidos y Europa sobre Rusia, lo cual cierra sus mercados de exportación, induciendo la escasez global de tales commodities. Respecto del mercado del cobre cabe señalar lo siguiente:

Durante 2021 Rusia produjo 880 mil TM de cobre mina (cátodos SxEw y concentrados de cobre), lo que representó el 4,1% de la producción mundial del metal, siendo además un exportador relevante de cobre refinado a Europa y Asia (4,2% del cobre refinado global en 2021).

Las proyecciones del mercado del cobre para 2022, elaboradas previo al desarrollo del conflicto bélico, indicaban que en el presente año se produciría un ligero superávit mundial del metal. Sin embargo, la incertidumbre generada por las sanciones económicas a Rusia potencialmente reduce la oferta mundial del metal, revirtiendo tales expectativas y presionan al alza la cotización. Esto en un escenario previo de bajos inventarios de cobre en las bolsas de metales y una producción mundial del metal que aún es vulnerable a la baja (en enero Chile registró una caída anualizada en producción de cobre de 7%, exacerbando la percepción de escasez de metal).

Este escenario, probablemente, induciría a los principales demandantes del metal a acumular inventarios fuera de bolsa presionando aún más la cotización.

Las proyecciones del mercado del cobre para 2022, elaboradas previo al desarrollo del conflicto bélico, indicaban que en el presente año se produciría un ligero superávit mundial del metal. Sin embargo, la incertidumbre generada por las sanciones económicas a Rusia potencialmente reduce la oferta mundial del metal, revirtiendo tales expectativas y presionan al alza la cotización.

Esto en un escenario previo de bajos inventarios de cobre en las bolsas de metales y una producción mundial del metal que aún es vulnerable a la baja (en enero Chile registró una caída anualizada en producción de cobre de 7%, exacerbando la percepción de escasez de metal). Este escenario, probablemente, induciría a los principales demandantes del metal a acumular inventarios fuera de bolsa presionando aún más la cotización.

Desde la perspectiva de los inversores, la tendencia al alza del precio del metal rojo también se explica por sus características de activo de refugio frente a la inflación mundial la cual ha aumentado fuertemente.

PRODUCCIÓN DE COBRE EN CHILE Y PERÚ

La Comisión Chilena del Cobre (Cochilco) informó que la producción de cobre del país, que representa el 27% de la producción mundial, bajó 7% interanual en enero, la mayor tasa de caída anualizada desde agosto de 2021 y el menor nivel de producción para el mes de enero desde el año 2012.

Desde la perspectiva del volumen de producción, las principales reducciones se produjeron en la empresa estatal Codelco y Los Pelambres.

Por su parte, en Perú la mina de cobre Las Bambas enfrenta el tercer bloqueo en lo que va del presente año. Comunidades peruanas bloquearon las vías de transporte hacia la mina, lo que impide sacar la producción a los puertos de embarque. Esta operación minera representa en torno al 2% de la producción mundial de cobre.

A principios de 2022, el gobierno llegó un acuerdo con las comunidades para levantar el bloqueo que entonces había paralizado las operaciones productivas.

En el contexto actual, esta situación acrecienta las expectativas de escasez de cobre, luego de las sanciones impuestas a Rusia por la invasión a Ucrania.

El informe completo de Cochilco, correspondiente a la semana del  28 de febrero al 4 de marzo de 2022, se puede revisar en el siguiente link:

https://www.cochilco.cl/Mercado%20de%20Metales/MERC%202022%2003%2004.pdf