El cobre sigue sorprendiendo al mercado: el jueves alcanzó a 419,9 cUS$ la libra

• De acuerdo con Cochilco, se trata del mayor registro del metal desde el 27 de enero de 2024 y representó un promedio para la primera semana de abril de 408,6 cUS$ la libra, acercándose así al promedio de 2023 que fue de 404,8 cUS$ la libra.

El precio del cobre sorprendió al mercado con el valor del día jueves último, de 419,9 cUS$ la libra, el mayor desde el 27 de enero de 2024. De acuerdo con el último Informe del Mercado Internacional del Cobre de Cochilco, para la semana del 01 al 05 de abril de 2024, el precio del metal tuvo un destacado desempeño durante la primera semana del cuarto mes del año, con un promedio de 408,6 cUS$ la libra, acercándose así al precio promedio de 2023, que fue de 404,8 cUS$ la libra.

Las últimas 20 transacciones bursátiles del metal muestran un alza de 9% (desde 383 cUS$ hasta 417,2 cUS$, promediando 398,6 cUS$). En este escenario, el promedio a la fecha para 2024, se ubica en 385 cUS$, coincidiendo con el valor proyectado para todo el presente año por Cochilco.

“El alza del precio respondió a los positivos resultados que arrojaron los indicadores de la encuesta a gerentes de compra (Purchase Manager Index, PMI) en China y EE.UU., indicador clave en las expectativas de demanda y en la tendencia del precio. Este índice se construye a través de una encuesta a gerentes de compra del sector de manufacturas. En el caso de China, el índice de marzo se ubicó en 51.1 puntos (quinto incremento consecutivo), mientras que en EE.UU, marcó 50,3 puntos, saliendo de la zona de contracción tras 18 meses de ubicarse bajo los 50 puntos. El marcado aumento que registró el precio capturó no sólo los resultados, sino que, en ambos casos se superaron las expectativas del mercado”, indicaron los analistas de la Comisión Chilena del Cobre.

Asimismo, el alza registrada el jueves 4 fue respaldada por un dólar internacional más débil y, el fortalecimiento de las expectativas de recortes de tasas de interés, principalmente, en Europa y Estados Unidos. El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, señaló que su perspectiva de reducir la tasa de interés en algún momento del presente año sigue siendo la misma, y que seguirá guiándose por los datos económicos, generando un pulso de depreciación de la moneda estadounidense.

Al mismo tiempo, la inflación de la Eurozona cayó inesperadamente en marzo, solidificando los argumentos para que el Banco Central Europeo (BCE) comience a reducir costos de endeudamiento e impulse la cotización de los metales industriales. Cabe recordar que, la zona dominada por el Euro es el segundo consumidor mundial del metal rojo. Un elemento que refleja la presión al alza del precio, es el fuerte aumento de la actividad especulativa en las bolsas de metales. El interés abierto (indicador que resume el volumen de todos los contratos transados en las bolsas de metales), ha registrado un incremento de más de 10% desde mediados de marzo pasado, alcanzando el mayor nivel de transacciones desde julio de 2021 (gráfico 4).

INVENTARIOS EN BODEGAS DE BOLSAS DE METALES

Durante la presente semana, los inventarios de cobre en las tres bolsas de metales aumentaron un 1,1% lo que eleva el volumen de existencias visibles a 434.303 TM. Las bodegas ubicadas en Corea del Sur y Holanda, pertenecientes a la Bolsa de Metales de Londres (BML), recibieron el mayor volumen de cátodos esta semana – 1.925 TM y 3.450 TM, respectivamente- los que fueron parcialmente compensados por la salida de 2.075 TM desde New Orleans, EE.UU. con lo cual el alza total de inventarios en bodegas de BML fue de 3.6 miles de TM.

Las bodegas de Comex continúan sin registrar grandes variaciones en sus volúmenes de existencias (salieron 340 TM está semana) por lo que su influencia en el mercado ha sido menor considerando además que el total de cátodos acumulados en sus bodegas representa un 6,2% del total de inventarios en bodegas de las bolsas de metales.

En tanto, las bodegas de la Bolsa de Futuros de Shanghai continúan acumulando inventario. Si bien las tasas de variación semanal han disminuido considerablemente, desde un promedio semanal que hasta mediados de febrero era de 25,7%, y que en las últimas tres semanas ha disminuido a 0,6%, el volumen actual de existencias (291.849 TM) no ocurría desde abril de 2020.

Se puede revisar el Informe completo en el siguiente enlace:

https://www.cochilco.cl/Mercado%20de%20Metales/MERC%202024%2005%2004.pdf