Contexto económico adverso en China y EE.UU. afecta demanda futura de cobre

• Cochilco informó que, en China, las cifras de comercio exterior y el índice PMI de servicios elaborado por Caixin cayeron fuertemente, disminuyendo las perspectivas económicas del país y la demanda futura de cobre.

El comportamiento semanal del precio del cobre preocupó a los analistas de Cochilco, porque la situación económica adversa en China y también en EE. UU. no deja que el precio del cobre continúe la tendencia alcista que debiera mantenerse acorde a las proyecciones de largo plazo para el metal, nuestro principal recurso de exportación. El viernes último, 8 de septiembre, el precio del cobre se situó en cUS$ 373,1 la libra, con una disminución de 3,4% respecto del viernes de la semana pasada (-cUS$ 13,2 por libra). En la semana comprendida entre el 4 y 8 de septiembre el precio promedio cayó en cUS$ 4 por libra, pasando de cUS$ 381,5 (semana del 28 de agosto al 1 de septiembre) a cUS$377,5, durante la última semana (4 al 8 de septiembre).

De acuerdo con los analistas de Cochilco, los principales factores que influyeron en el comportamiento del precio del metal durante la última semana fueron: las cifras de comercio exterior en China y el índice PMI de servicios elaborado por Caixin, que cayeron fuertemente, disminuyendo las perspectivas económicas del país y la demanda futura de cobre.

Por otra parte, los inventarios netos en las bolsas de metales subieron en forma importante registrando un incremento de 35.318 toneladas, equivalente a un alza de 19,6%.

 EL CONTEXTO ECONÓMICO EN ESTADOS UNIDOS

El índice ISM de servicios anotó 54,5 puntos acelerándose respecto de los 52,7 de julio. Este indicador reflejó, además, un aumento de los precios de los insumos pagados por las empresas, lo cual colocó un signo de cautela frente a la próxima cifra de inflación.

En tanto, Las solicitudes de créditos hipotecarios cayeron 2,9% respecto a la semana anterior, debido a que las elevadas tasas de interés y un bajo stock de viviendas han impactado negativamente el interés de los compradores. Las tasas de préstamos hipotecarios a tasa fija a 30 años se situaron la semana pasada en un promedio de 7,1%.

Sin embargo, las solicitudes de subsidio por desempleo alcanzaron las 216.000, disminuyendo frente a las 229.000 de la semana anterior. Esta cifra se ubicó bajo las previsiones y se situó en el menor nivel desde febrero pasado. Esta lectura refleja que el mercado laboral se mantiene resiliente ante un contexto económico adverso por el alto costo de financiamiento.

EL ESTANCAMIENTO DE CHINA

Mientras tanto, el gigante asiático sigue empantanado en una economía que se niega a despegar. El índice PMI de servicios elaborado por Caixin descendió hasta los 51,8 puntos en agosto, frente a los 54,1 de julio. Esta cifra es la menor en ocho meses, dando cuenta que las medidas de reactivación económica llevadas a cabo por el gobierno no han sido suficientemente efectivas.

Las cifras de comercio exterior de agosto mostraron una importante caída, lo que evidencia la ralentización de la economía. Las exportaciones cayeron un 8,8% respecto al año anterior y por su parte, las importaciones retrocedieron 7,3%. En todo 2023, las importaciones han presentado retrocesos respecto al año precedente, dando cuenta de la débil demanda interna, mientras que las exportaciones han caído desde abril, debido a la menor demanda de bienes chinos desde el exterior.

Asimismo, las reservas en moneda extranjera anotaron US$ 3.160 billones, retrocediendo desde los US$ 3.204 registrados el mes anterior. La causa de esta caída obedeció al fortalecimiento del dólar a nivel mundial.

Pese a esto, las importaciones de cobre bruto (refinados, ánodos y productos de cobre) en agosto aumentaron 4,9% respecto al mes anterior, alcanzando las 473.330,4 toneladas. A su vez, las importaciones de concentrados anotaron 2,7 millones toneladas, retrocediendo respecto a las 1,98 toneladas de julio.

INVENTARIOS EN BODEGAS

Durante la presente semana los inventarios de cobre en las tres bolsas de metales registraron un aumento neto de 35.318 TM. Los incrementos se registraron en las Bolsas de Metales de Londres y Shanghái con alzas de 28,6% y 18%, respectivamente. Por otra parte, en lo que va de 2023 los inventarios anotan un incremento de 13,2% respecto del cierre del año 2022.

El informe completo se puede revisar en el siguiente enlace:

https://www.cochilco.cl/Mercado%20de%20Metales/MERC%202023%2009%2008.pdf