Cochilco: Precio del cobre llegó al mínimo de los últimos cuatro meses en la semana pasada

• El promedio semanal retrocedió 1,6% situándose en cUS$ 367,7 por libra. El promedio anual a la fecha alcanzó cUS$ 389,4 la libra, esto es un 5,4% por debajo del promedio a igual fecha de 2022.

El informe “Noticias económicas de la semana con influencia sobre el precio del cobre”, que realizan los analistas de Cochilco, no trajo buenas noticias para el país.  Aunque el viernes último (29 de septiembre), el precio del metal se situó en cUS$ 373,3 la libra, con un alza de 0,5% respecto del viernes de la semana anterior (22 de septiembre), el promedio semanal retrocedió 1,6% situándose en cUS$ 367,7 por libra.

Por otra parte, el promedio anual a la fecha alcanzó cUS$ 389,4 la libra, esto es un 5,4% por debajo del promedio a igual fecha de 2022.

EL MINIMO DE LOS ÚLTIMOS 4 MESES

En la última semana (25 al 29 /2023) el precio del metal alcanzó un mínimo de los últimos cuatro meses, inducido por la apreciación del dólar estadounidense, luego que la semana previa el presidente de la Reserva Federal (FED) de Estados Unidos, Jerome Powell, endureciera su discurso respecto de mantener en 2024 la Política Monetaria restrictiva.

Durante todo el presente año, el precio del cobre ha evidenciado un claro sesgo a la baja que se mantendría en el corto plazo.

Para los analistas de Cochilco son al menos cuatro los factores que están induciendo tal comportamiento en el precio del metal rojo:

1. Durante 2023 el proceso inflacionario en Estados Unidos ha sido más persistente que lo anticipado. En este escenario la FED acentuó, a partir de junio, el ciclo de alza de la tasa de instancia monetaria, que había iniciado en el transcurso de 2022. Consecuentemente, el dólar estadounidense registró una fuerte apreciación induciendo la caída en el precio de los Commidities transados internacionalmente en dicha moneda.

2. China, el principal consumidor mundial de cobre que representa más del 55%, ha registrado un desempeño económico por debajo de lo esperado. La crisis en el sector inmobiliario ha sido una de las fuentes principales, aunque no la única. Esto ha inducido el deterioro del sector manufacturero, el principal generador de demanda de cobre, así como una baja en el consumo doméstico e inversión, potenciando expectativas de debilitamiento en la demanda de cobre para los próximos meses.

3. Los inventarios de cobre refinado en las bolsas de metales han mostrado una significativa recuperación durante 2023. A la fecha registran un alza de 20,9% respecto del cierre de 2022. Principalmente, la recuperación ocurrió en las bodegas de la Bolsa de Metales de Londres.

4. Por otra parte, las expectativas para el balance mundial de cobre refinado en 2024 dan cuenta que prevalecería una condición de superávits de metal y, por lo tanto, se anticipa un descenso en la trayectoria del metal rojo.

 PUBLICACIÓN DE DATOS RELEVANTES EN CHINA

Este fin de semana se publicó el índice de órdenes de compras de la industria manufacturera del septiembre, PMI por su sigla en inglés, que es uno de los indicadores más relevante, junto a la producción industrial, que configuran las expectativas sobre la demanda futura de cobre.

El PMI elaborado tanto por la agencia privada Caixin como por la Oficina de Estadísticas anticipan un cambio positivo respecto de agosto. De cumplir las expectativas daría soporte al actual nivel del precio del metal rojo.

INVENTARIOS EN BODEGAS

Durante la semana pasada, los inventarios netos de cobre en las tres bolsas de metales registraron una caída conjunta 10.265 TM (-4,3%). Esta baja se registró, fundamentalmente, en la Bolsa de Futuros de Shanghái (SHFE) con un 28%. Por otra parte, en lo que va de 2023, los inventarios registran un alza de 20,9% respecto del cierre del año 2022.

Para ver el informe completo vaya al siguiente enlace:

https://www.cochilco.cl/Mercado%20de%20Metales/MERC%202023%2009%2029.pdf