Cochilco: Precio del cobre alcanzó su nivel más alto desde el 15 de noviembre

• Al cierre de la jornada del viernes último (6 de diciembre) la libra de cobre cerró en US$ 4,10 por libra, registrando un incremento del 1,8% respecto al viernes anterior. Por otra parte, un aumento en los inventarios sugiere que el mercado está enfrentando una condición de superávit del metal.

El precio del cobre cerró el viernes último (6 de diciembre) en US$ 4,10 por libra, registrando un incremento del 1,8% respecto al viernes anterior y alcanzando su nivel más alto desde el 15 de noviembre, informó Cochilco en su último análisis semanal, correspondiente al semana comprendida entre el lunes 2 y el viernes 6 de diciembre.

A juicio de los analistas de la Comisión Chilena del Cobre, los principales factores que influyeron en el comportamiento del precio en la última semana fueron:

1. Evolución del dólar en Estados Unidos: El dólar mantuvo un sesgo alcista durante la semana, aunque cerró ligeramente por debajo del nivel de la semana anterior. Esto se debió, en parte, a las declaraciones de funcionarios de la Reserva Federal, que moderaron las expectativas de recortes drásticos en las tasas de interés durante diciembre.
2. Actividad manufacturera en China y la Eurozona: En China, la manufactura creció moderadamente por segundo mes consecutivo, impulsada por estímulos económicos y un aumento en las exportaciones, lo que fortaleció las expectativas de demanda de cobre. En contraste, la Eurozona registró una contracción significativa en su PMI manufacturero (45,2 en noviembre), reflejando una débil demanda y afectando negativamente las expectativas.
3. Producción de fundiciones en China: La producción de cátodos de cobre en noviembre aumentó un 4,6% interanual, superando las proyecciones. Este crecimiento estuvo impulsado por la reactivación de fundiciones tras mantenimientos y la entrada en operación de nueva capacidad. La limitada oferta de chatarra y el uso intensivo de ánodos aumentaron la demanda de concentrados.
4. Apetito por el riesgo de los inversores: Los inversionistas mantuvieron una postura cautelosa debido a las tensiones comerciales entre EE.UU. y China, así como la incertidumbre sobre sus políticas económicas. Esto redujo el interés por activos de riesgo, limitando el impulso alcista en los precios del cobre.

Agregan los analistas de Cochilco que, la fluctuación del precio del cobre durante la semana pasada estuvo influenciada por factores opuestos: la persistente fortaleza del dólar y la débil actividad manufacturera en la Eurozona pesaron sobre los precios, mientras que la recuperación manufacturera en China y el aumento en la producción de cátodos ofrecieron un soporte. La incertidumbre macroeconómica y las tensiones comerciales siguieron marcando el sentimiento del mercado, manteniendo los precios dentro de un rango limitado

INVENTARIOS EN BODEGAS DE BOLSAS DE METALES

En la presente semana los inventarios de cobre refinado en las tres Bolsas de metales registraron una caída de 2,3%, equivalente a 10.699 toneladas, siendo las existencias en la Bolsa de Futuros de Shanghái la de mayor tasa de caída (10,1%). Por otra parte, en lo que va del presente año se observa un aumento de inventarios en bolsa de metales de 111% respecto del cierre de 2023.

Este aumento sugiere que el mercado está enfrentando una condición de superávit del metal.

PMI Caixin: la lectura de noviembre fue 51,5, frente a 50,3 en octubre, siendo el mayor nivel en siete meses. Esto debido a nuevos pedidos, incluidos los de exportación y estímulos económicos. Sin embargo, la demanda interna siguió siendo débil.

PMI NBS (Oficial): En noviembre se ubicó en 50,3 puntos, un alza de 0.2 puntos porcentuales respecto al mes anterior, siendo la segunda expansión mensual consecutiva, aunque moderada.

Ambos índices sugieren una recuperación modesta pero sostenida en el sector manufacturero chino, impulsada principalmente por las exportaciones y los estímulos económicos. Sin embargo, el principal desafío es la debilidad de la demanda interna, que está limitando el ritmo de crecimiento económico.

El Informe completo se puede revisar en el siguiente enlace: https://www.cochilco.cl/web/informe-semanal-del-cobre/