Cochilco: Leve recuperación en el precio del cobre por debilitada economía internacional

• El FMI recortó sus pronósticos de crecimiento para la economía mundial en 2022, el que alcanzaría a 3,2%, es decir, 0,4 puntos porcentuales menos que la proyección que realizó en abril pasado, lo que da cuenta del deterioro económico global. Estados Unidos también registró un recorte de proyección en su crecimiento de este año frente a la estimación previa, el que alcanzaría ahora a sólo 2,3%. 

El viernes pasado (29 de julio) el precio del cobre registró cUS$ 353,8 por libra, con un aumento de 5,8% frente al cierre de la semana anterior, impulsado por el incremento de la tasa de interés en 75 puntos básicos, que estableció la Reserva Federal norteamericana en su reunión del miércoles 25, ajustándose a las expectativas del mercado y en uno de sus intentos más enérgicos en más de tres décadas para controlar la inflación. Con ello, la tasa usada para muchos préstamos personales y empresariales subió en Estados Unidos a un rango de entre 2,25% y 2,5%, su nivel más alto desde 2018.

Así, la economía norteamericana se contrajo nuevamente en el segundo trimestre, cayendo el PIB a una tasa anualizada del 0,9%. En el primer trimestre el PIB se había contraído en 1,6%.

De acuerdo con los analistas de Cochilco, estas cifras aumentan las probabilidades de una posible ralentización importante o recesión lo que generaría una menor inflación y de esta forma disminuiría el fortalecimiento del dólar dada una política monetaria menos restrictiva.

Sin embargo, los comentarios de Jerome Powell, presidente de la FED fueron interpretados con un tono menos agresivo de lo esperado, lo que generó expectativas de aumentos de tasa de interés futuros a un ritmo menor al previsto, lo que favoreció la cotización del metal rojo durante los días posteriores.  El precio promedio del cobre durante la semana comprendida entre el lunes 25 y viernes 29 fue cUS$ 339,7. La semana anterior, el promedio fue de cUS$ 331,8, lo que muestra una leve recuperación.

LA ECONOMÍA MUNDIAL EN 2022

El FMI recortó sus pronósticos de crecimiento para la economía mundial en 2022, el que alcanzaría a 3,2%, es decir, 0,4 puntos porcentuales menos que la proyección que realizó en abril pasado, lo que da cuenta del deterioro económico global.

Como ya se indicó. Estados Unidos también registró un recorte de proyección en su crecimiento de este año frente a la estimación previa, el que alcanzaría ahora a sólo 2,3% y el sector inmobiliario comienza a resentir el impacto del agresivo ritmo de incremento de tasas de interés realizado este año por la Reserva Federal.

Es así como en junio las ventas de viviendas nuevas cayeron en 8,1%, a una tasa anualizada de 590 mil unidades, siendo significativamente menor a las ventas de 655 mil unidades esperadas por el mercado.

La confianza de los consumidores estadounidenses afectada por el alza de la inflación cayó en julio por tercer mes consecutivo a su menor nivel desde 2021, marcando 95,7 puntos, según la encuesta realizada por The Conference Board.

En tanto, el índice de precios del gasto del consumidor subió 6,8% en un año según la medición a junio, siendo la mayor alza en 40 años y superando las expectativas.

LO QUE PASA EN CHINA

Por otra parte, el gobierno chino tiene planificado crear un fondo inmobiliario de 44.000 millones de dólares para estabilizar a las compañías inmobiliarias, considerando la significativa carga financiera que mantienen estas empresas. Este sector es uno de los que genera mayor demanda del metal rojo.

El mercado inmobiliario chino se ha deteriorado en las últimas semanas por la presión de los deudores que se han negado a pagar sus créditos hipotecarios por viviendas sin terminar, mientras que, las utilidades de las mayores empresas industriales aumentaron 0,8% en junio respecto a igual mes del año anterior.

Durante mayo, la caída en las ganancias de estas empresas había retrocedido 6,5%, por lo que estas cifras dan cuenta de la recuperación del sector industrial gracias a menores restricciones por el Covid y mejoría en las cadenas logísticas.

LOS INVENTARIOS

El vienes último, los inventarios de cobre refinado disponibles en bodegas adscritas a las tres bolsas de metales, Londres, Comex y Shanghái totalizan 223.043 TM, con una caída de 7,5% respecto del viernes pasado, equivalente a 18.020 TM.

En términos de volumen, la baja más significativa se produjo en la Bolsa de Futuros de Shanghái con 13.325 TM (-26,5%). En lo que va del presente año los inventarios en las tres bolsas registran un alza de 17,2% respecto del cierre del año 2021.

El informe completo de Cochilco se puede revisar en el siguiente enlace: https://www.cochilco.cl/Mercado%20de%20Metales/MERC%202022%2007%2029.pdf