Tendencia de fortaleza del dólar pone precio del cobre bajo presión

• El último Informe semanal de Cochilco sobre el precio de cobre mostró una baja de 1,9% en comparación con el cierre de la semana anterior. ​ El lunes 7, la cotización fue de 445,3 cUS$/lb, mientras que el viernes 11 se situó en 435,3 cUS$/lb. Pese a esto, el precio ha mantenido una variación positiva de 5,7% en los últimos 20 días de transacciones.

El precio del cobre ha estado bajo presión debido a la tendencia de fortaleza del dólar, lo que lo hace más caro para los consumidores que manejan otras monedas, afectando la demanda. De acuerdo con el último Informe Semanal de Cochilco,  el lunes 7 de octubre, la cotización del metal fue de 445,3 cUS$/lb, mientras que el viernes 11 se situó en 435,3 cUS$/lb.

Pese a esto, los analistas de la Comisión Chilena del Cobre estiman que el precio ha mantenido una variación positiva de 5,7% en los últimos 20 días de transacciones. Además, el precio promedio anual hasta la fecha es de 415,3 cUS$/lb, lo que supera en 27,1 centavos de dólar por libra al promedio del mismo período en 2023.

Por otra parte, las expectativas de que China prontamente refuerce las medidas de estímulo adoptadas en septiembre han evitado bajas más significativas en el precio del metal. El sector inmobiliario, un importante inductor de consumo de cobre, requiere medidas más sólidas para asegurar la efectividad del plan a mediano plazo.

En Shanghái, el precio del cobre ha caído por segunda sesión consecutiva. Esto refuerza la percepción de que los estímulos anunciados por China no han sido lo suficientemente efectivos para disipar las preocupaciones sobre las perspectivas de crecimiento de económico. No obstante, en el corto plazo, el consenso de mercado se inclina por mantener la confianza.

En Estados Unidos, en tanto, los datos recientes mostraron un sólido crecimiento del empleo, generando 254.000 nuevos puestos de trabajo en septiembre, lo que reduce la presión sobre la Reserva Federal para nuevos recortes de la tasa política monetaria, lo que podría limitar el apoyo al precio del cobre en el corto plazo. Además, el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años superó el 4%, lo que refuerza la idea de una economía más fuerte.

Por otra parte, la tasa de inflación en EE.UU. continúa desacelerándose. En septiembre, los precios al consumidor subieron un 2,4%, el menor aumento desde febrero de 2021, lo que completa seis meses seguidos de disminución. Esto acerca la inflación a la meta de 2% anual impuesta por la Reserva Federal. Es decir, un mercado laboral creciendo e inflación a la baja. De continuar tal tendencia la probabilidad que la próxima baja en la tasa de interés sea más acotada que la efectuada en septiembre pasado.

INVENTARIOS EN BODEGAS DE BOLSAS DE METALES

Los inventarios de cobre en las bodegas de Taiwán alcanzaron 132.825 toneladas métricas (TM), mientras que en Corea del Sur se registraron 92.150 TM. Con estos niveles, Asia concentra el 76,9% de las existencias globales, seguida por Europa con 9,8% y Estados Unidos con 13,3%. Los warrants cancelados, es decir, las existencias listas para entrega representan el 21,6% del total.

A nivel global, los inventarios de cobre en los almacenes supervisados por las bolsas aumentaron en 18.570 TM, alcanzando un total de 522.992 TM. Esto supone un incremento semanal del 3,7% y un alza del 145% en lo que va del año, suficiente para cubrir 8,4 días de consumo mundial.

En cuanto a las bolsas específicas, las existencias en la Bolsa de Futuros de Shanghái (SHFE) llegaron a 156.485 TM, mientras que la Bolsa de Metales de Londres (LME) redujo sus inventarios a 297.550 TM. Por su parte, la Bolsa Mercantil de Chicago (CME) registró 68.957 TM.

Para ver el Informe completo, vaya al siguiente enlace:

https://www.cochilco.cl/Mercado%20de%20Metales/MERC%202024%2011%2010.pdf