COCHILCO: Precio del cobre consolida acotada tendencia al alza

• Para los analistas de Cochilco, el gobierno chino está considerando la refinanciación de hasta 5,4 billones de dólares en hipotecas para reducir los costos de endeudamiento y fomentar un aumento en el consumo interno, entre otras medidas. Esto ha generado expectativas positivas de una recuperación sostenida en los próximos meses, reforzando la percepción de un entorno más favorable para el mercado del cobre.

El precio del cobre consolida una acotada tendencia al alza. En las últimas 20 transacciones el metal anotó una variación de 2,4%. En tanto, el viernes último (30 de agosto)  subió 1,6% en comparación con el viernes anterior (23 de agosto), iniciando la semana del 26 de agosto en 419,5 cUS$/lb y terminando en 418 cUS$/lb. Así lo dio a conocer la Comisión Chilena del Cobre, Cochilco, en su último Informe sobre el precio del metal, que corresponde a la semana comprendida entre el 26 y el 30 de agosto.

Por otra parte, el Grupo Internacional de Estudios del Cobre (GIEC) informó que, durante el primer semestre de 2024, el superávit mundial de cobre refinado se cuadruplicó respecto al año anterior, alcanzando 488.000 toneladas, frente a las 115.000 toneladas de 2023.

Este aumento se debió a un crecimiento del 3,1% en la producción minera global, con incrementos en Chile, Indonesia, Estados Unidos y la República Democrática del Congo (RDC). En Chile, la producción de cobre mina aumentó un 2,4%, aunque sigue siendo un 4,5% inferior al promedio de los últimos cinco años.

En tanto, la producción de cobre refinado creció un 6,2%, destacando el aumento en China y la República Democrática del Congo, que en conjunto representan alrededor del 53% de la producción mundial.

La demanda global de cobre refinado creció un 3,3%, con China aumentando su demanda un 3,5% y sus importaciones netas subiendo un 9%, a pesar de un incremento del 74% en las exportaciones.

Fuera de China, el uso global creció un 3%, con crecimiento en países asiáticos compensando la débil demanda en Europa, Japón y Estados Unidos.

Durante la semana pasada, el dólar se apreció impulsado por positivos datos del PIB en Estados Unidos, ejerciendo presión sobre el mercado de metales; encareciendo las materias primas cotizadas en dólares para compradores internacionales. No obstante, el precio del cobre registró un moderado repunte debido a expectativas de un mayor apoyo del gobierno chino al crecimiento económico.

Cabe destacar que, el gobierno chino está considerando la refinanciación de hasta 5,4 billones de dólares en hipotecas para reducir los costos de endeudamiento; medida que podría revitalizar la confianza del consumidor y fomentar un aumento en el consumo interno. Esta estrategia impulsaría el debilitado sector inmobiliario, un gran impulsor de la demanda de cobre. Esto ha generado expectativas positivas de una recuperación sostenida en los próximos meses, reforzando la percepción de un entorno más favorable para el mercado del cobre.

INVENTARIOS EN BODEGAS DE BOLSAS DE METALES

Los inventarios de cobre en las bodegas de Taiwán han alcanzado las 140.725 toneladas métricas (TM), mientras que en Corea del Sur se registran 112.800 TM. Con estos niveles, Asia concentra el 86% de las existencias globales de cobre, seguida por Europa con un 7,9% y Estados Unidos con un 6,1%.

Los warrants cancelados, es decir, las existencias listas para entrega representan el 19,2% del total. A nivel global, las existencias de cobre en los almacenes monitoreados por las bolsas se mantuvieron estables por segunda semana consecutiva en 598.983 TM, ya que continuó el flujo de salida desde la Bolsa de Futuros de Shanghái (SHFE) hacia la Bolsa de Metales de Londres (LME) y la Bolsa Mercantil de Chicago (CME).

Este nivel de existencias globales representa un aumento del 180% en lo que va del año y es suficiente para abastecer el consumo mundial durante 9,6 días. Durante esta semana, las existencias en la SHFE han disminuido a 241.745 TM, lo que representa una caída del 3,7% en comparación con la semana anterior. Por otro lado, las existencias en la LME han aumentado a 320.925 TM, un incremento del 1,7% respecto a la semana anterior

El Informe completo se puede revisar el siguiente enlace:

https://www.cochilco.cl/Mercado%20de%20Metales/MERC%202024%2030%2008.pdf