Incremento en precio del cobre se produce en un débil escenario de la economía china

• Para los analistas de Cochilco, la débil recuperación de la economía china, parece ser la mayor preocupación en el mercado, considerando la importancia que tiene el gigante asiático en la demanda de metal rojo y en nuestras exportaciones.

El viernes último (16 de juniuo), el precio del cobre cerró en cUS$ 388,3 la libra, con un alza de 2,3% respecto del viernes de la semana anterior (+cUS$ 8,8 por libra).  Hay que recordar que el promedio de la semana anterior fue de cUS$ 376,8 la libra, aunque lejos de llegar al promedio de 2022 que fue de cUS$ 447,4 la libra.  Para los analistas de Cochilco, la débil recuperación de la economía china, parece ser la mayor preocupación en el mercado, considerando la importancia que tiene el gigante asiático en la demanda de metal rojo y en nuestras exportaciones.

“Cabe indicar que este incremento en el precio del cobre se produce en un escenario de débiles cifras económicas de la economía china”, señalan los analistas-

Entre otros aspectos que frenan la demanda, Cochilco advierte que los nuevos préstamos bancarios registraron 1,36 billones de yuanes en mayo, superando los 718,8 billones de abril, esto refleja la política bancaria en China, que ha estado apoyando la actividad económica; y se espera que el gobierno incremente las medidas de apoyo a la economía en un escenario de desaceleración de la actividad y de riesgos de deflación.

Por otra parte, los precios de las viviendas nuevas en mayo subieron 0,1% intermensual, bajo el incremento del 0,4% de marzo, dando cuenta de que el sector inmobiliario no se recupera del significativo retroceso evidenciado en 2022.

Asimismo, la producción industrial creció un 3,5% en mayo, situándose bajo las expectativas de 3,8% y del 5,6% anotado en abril. Las ventas de retail aumentaron 12,7% en mayo desacelerándose frente al aumento del 18,4% en abril.

Por último, la inversión en activos fijos se expandió 4% en los primeros cinco meses de 2023 frente a igual período del año anterior, bajo las expectativas de un alza del 4,4%.

EL AJUSTE MONETARIO EN ESTADOS UNIDOS

Durante la semana pasada (12 al 16 de junio), uno de los principales factores que influyeron en la cotización del metal en Estados Unidos fue la inflación interna. “Estados Unidos continuó dando señales de enfriamiento, permitiendo a la Reserva Federal hacer una pausa en su ajuste monetario. Esto depreció al dólar a nivel mundial favoreciendo el precio del metal rojo”.

La Reserva Federal mantuvo estable la tasa de interés de referencia en un rango de 5% a 5,25%, sin embargo, la entidad aumentó su pronóstico de tasas este año hasta el 5,6%, lo que equivale a dos aumentos adicionales de 25 pb (puntos base).

Jerome Powell, presidente de la Reserva Federal, indicó que durante este año existe la posibilidad de nuevas alzas para que la inflación converja hacia el objetivo del 2% establecido por el organismo.

Cabe destacar que, la inflación anual alcanzó 4%, bajo 4,9% de abril y el 4,1% proyectado, lo cual es una señal importante de que la inflación continúa enfriándose. A su vez, la inflación subyacente, que excluye los elementos más volátiles, se situó en 5,3% anualmente, bajo el 5,5% anotado en abril.

Por otra parte, el índice de precios al productor cayó 0,3% en mayo, frente al alza del 0,2% de abril. El PPI  (Producer Price Index)  se situó, además, bajo las proyecciones que señalaban un retroceso de 0,1%.

En tanto, la tasa promedio de los préstamos hipotecarios de referencia a 30 años cayó al 6,69% desde el 6,71% de la semana previa, lo que favorece al mercado inmobiliario.

INVENTARIOS EN BODEGAS

Durante la presente semana los inventarios de cobre en las tres bolsas de metales registraron un descenso neto de 22.311 TM.

La disminución se registró en las bolsas de metales de Londres y de Shanghái con una caída de 7,2% y 20,1%. Por otra parte, en lo que va de 2022 los inventarios anotan una baja de 6,7% respecto del cierre del año 2021, lo cual impacta positivamente en la cotización del precio del cobre.

El informe completo se puede revisar en el siguiente enlace:

https://www.cochilco.cl/Mercado%20de%20Metales/MERC%202023%2006%2016.pdf