Cochilco: Caen inventarios en bolsas oficiales y el cobre vuelve a subir

• El viernes último el precio del cobre se situó en cUS$404,9 la libra, con un alza de 3,5% respecto del viernes de la semana anterior, lo que llevó al metal a un promedio semanal de cUS$403,1 la libra.

La semana pasada -20 al 24 de marzo- nuevamente cayeron los inventarios en las bolsas de metales oficiales, especialmente en la Bolsa de Shanghái, lo cual favoreció el precio del cobre. El viernes último, el precio del cobre se situó en cUS$ 404,9 la libra, con un alza de 3,5% respecto del viernes de la semana anterior. Esto llevó al metal a un promedio semanal de cUS$403,1 la libra.

Durante la misma semana los inventarios de cobre en las tres bolsas de metales registraron un retroceso neto de 23.395 TM. El descenso en los stocks de cobre fue liderado por la Bolsa de Shanghái que tuvo una disminución de 21.189 TM (-10,8%). En 2023 los inventarios anotan un alza de 30% respecto del cierre del año 2022.

A juicio de los analistas de Cochilco, durante la última semana que finalizó el viernes 24, los principales factores que influenciaron el comportamiento del precio del metal estuvieron como siempre, concentrados en los vaivenes de las economías de Estados Unidos y China.

ESTO OCURRIÓ EN ESTADOS UNIDOS

En su reunión de marzo, la Reserva Federal incrementó la tasa de interés de referencia en 25 puntos básicos, situándola en un rango de 4,75% a 5%. Sin embargo, Jerome Powell, presidente de la entidad, en la conferencia de prensa posterior a la reunión de la FED, entregó indicios de que el ajuste monetario comenzaría a moderarse. Ello debilitó el valor del dólar a nivel mundial, beneficiando la cotización del metal rojo. La entidad tuvo una difícil decisión debido a la crisis generada por la quiebra del banco norteamericano Silicon Valley Bank, lo que mostró la fragilidad de los bancos regionales en Estados Unidos.

Y aunque algunos expertos indican que disminuyó el riesgo en los mercados financieros mundiales, existen nuevas señales de incertidumbre provenientes de la banca europea y del banco alemán Deutsche Bank, lo que cual podría generar nuevos escenarios de estrés financiero en el futuro debido a los riesgos de contagio que podrían generarse.

Por otra parte, el mercado inmobiliario en Estados Unidos mostró un aumento en las ventas de viviendas nuevas en 1,1% en febrero, a una tasa anual ajustada estacionalmente de 640.000 unidades, el nivel más alto desde agosto pasado. Esta alza da cuenta que el mercado inmobiliario podría estar comenzando a estabilizarse después de la contracción sufrida por el elevado nivel de las tasas hipotecarias.

Asimismo, las solicitudes de subsidios por desempleo disminuyeron de 192.000 a 191.000 la semana anterior, lo que refleja que el mercado laboral aún se encuentra sólido y no se resiente del fuerte ajuste monetario de la Reserva Federal.

En tanto, los pedidos de bienes duraderos cayeron 1% en febrero respecto al mes anterior, situándose bajo las expectativas de un incremento de 0,6%. Esta cifra refleja el debilitamiento de la actividad manufacturera en el país. A su vez, el índice PMI manufacturero adelantado subió a 49,3 puntos, sin embargo, aún se sitúa en zona de contracción (bajo 50 puntos).

 CHINA: EL GIGANTE ASIÁTICO

Por otra parte, en China,  Evergrande Group, o Evergrande Real Estate Group, una empresa de Guangzhou, en el sur de la provincia de Guangdong, pero una de las más importantes en ese país, registró un colapso en 2021 y provocó la peor crisis del mercado inmobiliario de China. De acuerdo con agencias internacionales, Evergrande Group, presentó un plan multimillonario de reestructuración para hacer las paces con sus acreedores internacionales. Sin embargo, la semana pasada, una filial de Evergrande no canceló los intereses de los bonos con vencimiento el 23 de marzo, por lo que la compañía se encuentra negociando con los tenedores de estos instrumentos. A su vez, la constructora publicó un plan para la reestructuración de sus pasivos con diversas alternativas para sus acreedores, tales como el canje de deuda por bonos o instrumentos vinculados a acciones, lo cual ha provocado un fuerte remezón en la economía china, lo que también impacta en el mercado del cobre.

La producción de cobre refinado acumulada a febrero en ese país alcanzó los 1,95 millones de toneladas, aumentando 10,6% respecto a igual período del 2022.

El informe completo de Cochilco, se puede revisar en el siguiente enlace:

https://www.cochilco.cl/Mercado%20de%20Metales/MERC%202023%2003%2024.pdf