Informe semanal Cochilco: Cobre sigue bajando, aunque se mantuvo sobre los cUS$ 400 la libra.

• La mayor apreciación del dólar -desde diciembre de 2002- desincentivó la demanda de metales industriales en EE. UU.; y condiciones de Covid en China ponen a prueba los precios de los metales, debido al estatus de Beijing como el motor industrial más grande del mundo.

La Comisión Chilena del Cobre, Cochilco, dio a conocer el comportamiento semanal del precio del cobre en la semana comprendida entre el lunes 9 y el viernes 13 de mayo, indicando que durante dicha semana, el precio profundizó la tendencia a la baja, aunque se mantuvo sobre los cUS$ 400 la libra.

Cabe destacar que el viernes 13, el precio del cobre se situó en cUS$ 411,1 la libra, con un retroceso de 5% respecto del viernes anterior (6 de mayo).

A juicio de los analistas de Cochilco, los principales factores que están incidiendo en la dinámica del precio son lo que acontece en las economías de Estados Unidos y China.

ECONOMÍA NORTEAMERICANA

En cuanto a la economía norteamericana, el jueves 12, el dólar estadounidense alcanzó la mayor apreciación desde diciembre de 2002, lo que desincentivó la demanda de metales industriales. Esto, luego de la publicación del dato de inflación de abril.

La inflación anualizada en Estados Unidos se ubicó en 8,3%, lo que alimentó las expectativas de que la Reserva Federal podría realizar aumentos agresivos de la tasa de interés en los próximos meses, fortaleciendo la apreciación del dólar y afectando negativamente el crecimiento económico mundial.

ECONOMÍA CHINA

En tanto, en China, el jueves 12 el yuan se ubicó en el menor nivel frente al dólar estadounidense desde septiembre de 2020, encareciendo las importaciones, situación que debilitó el precio del metal rojo.

Por otra parte, las condiciones sanitarias producidas por el Covid en China son sombrías, especialmente por las medidas de confinamiento y, por lo tanto, ponen a prueba los precios de los metales debido al estatus de Beijing como el motor industrial más grande del mundo.

El sector manufacturero, un importante generador de demanda de cobre, registró en abril el menor nivel de actividad desde que el país se encontraba en la fase más crítica de la pandemia por Covid-19. Asimismo, las ventas de vehículos se desaceleraron cerca de 48% y la producción en 46% durante el cuarto mes del año, debido a que los confinamientos afectaron las salas de exhibición y las fábricas.

Asimismo, las importaciones de cobre se contrajeron bruscamente durante abril dando soporte a la percepción de desaceleración de la demanda de cobre.

Durante abril las importaciones de cobre bruto (refinado, ánodos y productos de cobre) retrocedieron bruscamente, con una caída anualizada de 4%, afectadas por los confinamientos de ciudades inducidos por los rebrotes de Covid-19. En tanto, en el periodo enero-abril el alza fue de 0,9%, frente a aumentos de 9,8% y 10% registrados en el mismo periodo de los años 2021 y 2020, respectivamente.

Por su parte, las importaciones de concentrados de cobre anotaron en abril una caída de 1,9% respecto de igual mes de 2021. Sin embargo, al primer cuatrimestre registran un alza de 4,4%.

Según informó SMM (Shanghái Metals Market), China produjo 827 mil TM de cátodos de cobre durante abril, lo que implica un descenso intermensual de 2,5% y de 5,7% interanual.

Durante abril las ventas de vehículos retrocedieron a una tasa anualizada de 47,6% y de 12,1%, considerando las ventas acumuladas al primer cuatrimestre.

Por otra parte, la producción de vehículos durante abril cayó 46,1% en doce meses y 10,6% según cifras acumuladas al primer cuatrimestre.

El desarrollador inmobiliario Sunac de China entró en cesación de pagos al no cumplir con la fecha límite para el pago de bonos por US$ 742 millones, lo que suma incertidumbre a las expectativas de crecimiento del país asiático.

INVENTARIOS EN BODEGAS

El viernes 13, los inventarios totales de cobre refinado en las tres bolsas de metales totalizan 308.097 TM, con un alza de 2,6% respecto del viernes anterior (6 de mayo).

Desde la perspectiva del volumen, el aumento más significativo se produjo en la Bolsa de Metales de Londres (BML) con 4,1%, seguida por la de Bolsa de Futuros de Shanghái (SHFE) con 5,9%.

En lo que va de 2022 los inventarios en las tres bolsas anotan un alza de 61,4% respecto del cierre del año 2021

El informe completo se puede revisar en el siguiente link:

https://www.cochilco.cl/Mercado%20de%20Metales/MERC%202022%2005%2013.pdf