Cochilco: Inventarios de cobre refinado caen a menor nivel de los últimos cinco años.

• Informe Semanal del Mercado Internacional del Cobre de Cochilco informó además que, el precio del metal se mantiene cercano a los cUS$4,65 y registró 1% de alza el último viernes.

El viernes último (17) el precio del cobre se situó en cUS$ 464,9 la libra, registrando un alza de 1% respecto del viernes de la semana anterior. A partir del miércoles el precio del metal inició un microciclo al alza, así lo informa Cochilco en su Informe Semanal del Mercado Internacional del Cobre, correspondiente al período del 14 al 18 de marzo.

Los analistas de Cochilco atribuyen dicho microciclo a los siguientes factores:

1) Expectativas de nuevos estímulos económicos en China, situación que elevó la preferencia de los inversores por el riesgo. El viceprimer ministro chino, Liu He, instó a los organismos gubernamentales a implementar políticas favorables al mercado, disipando parte del temor a una desaceleración debido al resurgimiento de casos nuevos de contagios por coronavirus.

Para 2022 se prevé la relajación de los límites de producción impuestos por restricciones de energía que afectaron durante 2021, así como un impulso adicional a la demanda debido a nueva inversión, especialmente en el sector de infraestructura, el cual es intensivo en consumo de metales industriales.

2) En la misma línea de lo anterior, se fortalecieron las expectativas de crecimiento económico en China. El aumento de la producción industrial a febrero (7,5%) fue el mayor desde junio de 2021, renovando expectativas favorables para la demanda de metales. No obstante, se debe esperar la evolución de las cifras de marzo y abril para cuantificar los efectos del conflicto bélico en Europa y, por otra parte, el mercado inmobiliario chino aún enfrenta crisis de liquidez y está desacelerando.

3) Los inventarios de cobre refinado en las bolsas de metales retomaron la tendencia a la baja, con una caída semanal de 8,2%, ubicándose por debajo de las 300.000 toneladas. Esto es el menor nivel promedio (al 18 de marzo) de los últimos cinco años (como se observa en el gráfico 2).

INFLACIÓN EN ESTADOS UNIDOS

La Reserva Federal (Fed) subió el miércoles la tasa de interés en 25 puntos base y, en una decisión sorpresiva, proyectó alzas sucesivas de la tasa de política monetaria de 25 puntos base en cada una de sus seis reuniones restantes del presente año, lo que llevaría la tasa de fondos federales al rango entre 1,75% y el 2% a fines de 2022.

Esta trayectoria es más agresiva de lo esperado, lo que refleja la preocupación de la Fed por una inflación que se ha movido más rápido y amenaza con ser más persistente de lo previsto. Las consecuencias de la invasión de Ucrania por parte de Rusia, probablemente, crearán una presión adicional sobre la inflación y pesarán sobre la actividad económica, lo que llevó a la Fed a reducir la proyección de crecimiento económico para 2022 a2,8%, desde el 4% previsto en diciembre.

CRECIMIENTO EN CHINA

En el país asiático, principal socio comercial de Chile, la Oficina Nacional de Estadísticas informó que durante el periodo enero-febrero, la producción de cobre refinado registró un alza interanual de 4,5%, alcanzando 1,7 millones de toneladas.

Durante enero-febrero, la producción industrial registró un aumento interanual de 7,5%, superando tanto las expectativas de mercado (3,9%) como el crecimiento de diciembre pasado (4,3%). A nivel agregado, el sector minero creció 8%, la industria manufacturera 7,3% y la producción (suministro) de electricidad, gas y agua se expandió 6,8%. Sin embargo, la producción de cemento se contrajo 17,8% completando 9 bajas sucesivas, lo que refleja la desaceleración del sector inmobiliario y construcción. Por su parte, la producción de automóviles anotó un alza de 11,1% y la producción de energía eléctrica creció 4%, luego de la caída de 2,1% de diciembre pasado.

El informe completo se puede descargar en el siguiente enlace: https://www.cochilco.cl/Mercado%20de%20Metales/MERC%202022%2003%2018.pdf